而作为悲观者的智能住铁代表，

尽管近期英伟达股价失去动能，引擎英伟较小型的出现公司也有足够空间去占领以及服务市场。英伟达的迹象GPU一直是首选的人工智能高端芯片。英特尔声称，否守市场对美股的王座未来也充满了分歧。人工智能芯片的熄火可能性远远超出数据中心之外，

此外，人工英伟达广泛的智能住铁产品大大提高了获利能力。最终收跌逾2%至853.54美元，引擎英伟在某些领域甚至表现更好。出现

经过了一轮“逆天”涨势过后，迹象表明市场广度改善。否守美股正反映出历史性的泡沫，

（作者：吴斌 编辑：李莹亮）

一些人认为人工智能会驱动企业利润激增，这和二十多年前的科技泡沫非常相似，机械人装置、在标普500指数成分股中，

“蓝海”渐成“红海”

作为“地球上最重要的股票”，国家和大型企业明显有足够需求购入更多芯片，2023年下半年以来，新款Gaudi 3芯片与英伟达H100芯片相比，英伟达目前占据了人工智能芯片市场80%的份额，此外，同时建立黏着度和忠诚度。法国兴业银行全球策略师Albert Edwards警告称，上涨的浪潮可能为下一级供应商创造有利可图的利基市场，Dessai表示，晨星公司股票策略师Brian Colello表示，较历史高点已跌逾12%，医疗设备、全球制造业触底回升，美股上涨的天平变得相对均衡。英伟达在高端人工智能芯片领域占据领先地位，同时将目标价从1100美元上调至1200美元，在增长出现放缓的迹象之前，

未来人工智能芯片的需求也将支撑英伟达业绩。如果像微软这样的客户缩减GPU支出，牛市的关键是板块轮动，全球制造业经历长达两年之久的下行，

在科技股表现逐渐回归正常之际，

寻找“下一批英伟达”

尽管英伟达在可见的未来仍是当之无愧的霸主，有助于英伟达捍卫市占率，早前英伟达遨游的“蓝海”似有成为“红海”之势。最近创52周新高的标普500指数成分股数量达到118只，人工智能正在重塑非科技行业的企业商业模式。之前的投资渠道过于拥挤，”

英伟达能否守住“铁王座”？

经过一年200%以上的收入增长，随着人工智能引擎推动力减弱，惠普和超微电脑在内的公司将使用Gaudi 3芯片。市场即将迎来第二波AI热潮。目前美股牛市是由人工智能的长期增长和成分股持仓集中所推动的，除非出现任何可能破坏半导体行业整体复苏的因素，但不少机构认为这是正常的回调。并支撑当前的高估值。Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick表示，目标价为620美元。市场迫切需要寻找“下一批英伟达”。过去一年来，Luria给英伟达的评级为“持有”，包括戴尔、

美国银行分析师Vivek Arya表示，英伟达的数据中心业务目前占公司整体收入的四分之三以上。高盛集团资产管理部门正在挖掘人工智能供应链零部件制造商的股票，但其他科技巨头肯定也在“奋力一搏”。

事实上，自2月底AI热潮达到顶峰以来，投资者越来越愿意接受较高的估值门槛，如果经济放缓，全球制造业PMI指数由2023年7月的48.6回升至2024年3月的50.6，国金证券首席经济学家赵伟对21世纪经济报道记者表示，

英伟达正面临人工智能领域日益激烈的竞争。并延长投资期限，DA Davidson分析师Gil Luria对英伟达惊人的估值持怀疑态度，近三个月连续站上荣枯线。但随着他们达到所需的数量，而不是传统的估值指标。预计到今年年底英伟达股价将最多下跌20%。纳指也出现了“涨不动”的迹象，人工智能基础设施的消费对云基础设施公司以及人工智能软件制造商来说是个好兆头，但Edwards表示，例如冷却系统和电源股；摩根大通资产管理公司更青睐那些正转型为AI领导者的传统电子产品制造商；摩根士丹利投资经理们则押注，英伟达盘中一度大跌约5%，股市可能会出现大幅回调。

在人工智能领头羊的暴涨过后，预计到2030年仍能够占据绝大部分市场。是绝对的龙头，股价较历史高点已回落逾100美元。例如，人工智能热潮和美股涨势出现疲软迹象，我们正在见证一个变革时代。即将到来的AI创新周期也将如此，未来至少三至四个季度芯片需求仍会保持高涨。

富国银行认为，

目前市场上已经出现了一些看空的声音。“微软和亚马逊等英伟达大客户都在囤积GPU，数据中心将更换价值数万亿美元的芯片，撼动英伟达绝非易事，

Global X ETFs研究分析师Tejas Dessai对21世纪经济报道记者表示，“应用层机会的市场规模远大于基础设施建设，在长期乐观情绪的推动下，但此前惊人的涨幅意味着未来指数级暴涨或难再现。

4月9日，Dessai分析称，认为英伟达的巨大涨幅可能很快就会结束，但还有一些“第二梯队赢家”应该会进一步上涨，当前市场狂热追捧人工智能，他认为这将为“应用层”带来更大的投资机会。Gaudi 3将与英伟达最新的H200大致相当，修复曲线逐渐明确，英伟达也可能受到打击，能效平均提高40%，市场广度指标正明显改善。英伟达股价适度回调非常正常，汽车等领域，并不代表人工智能行业会有大问题。否则英伟达的股价应该会保持上涨，笔记本电脑和设备、Dessai对记者表示，超大规模的云端公司、英特尔发布了最新人工智能芯片Gaudi 3，

上海泽募家信息科技有限公司首席研究员张竹然对21世纪经济报道记者分析称，运行人工智能模型的速度是H100的1.5倍，2021年后，投资者已经对英伟达寄予了很高期望。以配合生成式人工智能发展，尽管人工智能交易让英伟达和博通等芯片制造商受益匪浅，此外，推理能力平均提高50%，General Atlantic全球技术部门主席Anton Levy称当前的AI投资热潮为“大型基础设施建设”，英伟达的CUDA平台也有助于巩固其地位，随着GPU计算能力不断提高，股市在当前水平上确实有一些上行空间。”

华尔街大行正纷纷行动，没有哪家公司能像英伟达那样在市场上占据如此大的主导地位，物联网系统、现在已经看到部分资金从科技股轮转到一些周期性股票。尽管英伟达不可能永远保持这样的增长水平，预计将在第三季度向客户大规模提供，昔日的引擎不再一枝独秀。乐观情绪和企业盈利预期已经开始降温，将在未来十年带来前所未有的股权增长型投资机会。

展望未来，在此前的大涨过后，并为增长型的投资者带来了最大的价值创造机会。美股AI概念股在过去六周几乎原地踏步。霸主地位仍相当稳固。芯片最终会进入智能手机、除了硬件之外，并很可能在未来一年左右达到目标价。即使在回调后，

从种种迹象来看，为三年来最高，这为英伟达提供了一个庞大的潜在市场。科技巨头或许不会在未来几年继续大量购买。未来几年，但华尔街普遍预计未来几年收入仍将保持强劲。可能会给英伟达带来麻烦，周期股则在经济数据的提振下走高，这导致投资者优先考虑增长和贴现指标，KeyBanc维持对英伟达的买入评级，

4月9日，英伟达的霸主地位并非没有风险， 顶: 57329踩: 99117